ABL（債権担保融資）とファクタリングについて

ABL（債権担保融資）とは？

ABLとは、「Asset Based Lending（アセット・ベースト・レンディング）」の略で、直訳すると「資産担保融資」です。企業が自社の資産を担保に融資を受ける方法で、主に売掛債権や商品在庫、設備などを担保として活用します。この資金調達方法は、特に中小企業やフリーランス、個人事業主にとって、銀行などの伝統的な金融機関から融資を受けにくい状況を打破する手段として注目されています。

アメリカでは、全事業者向け融資の20％以上をABLが占めており、中小企業にとって非常に重要な資金調達手段となっています。一方、日本ではまだその認知度は低く、利用者も限られていますが、近年では経済産業省や東京都などがそのメリットを紹介しており、今後の普及が期待されています。

ABLはファクタリングと比較されることが多いですが、両者には明確な違いがあります。ファクタリングは売掛債権を「売る」ことによって現金を調達する方法であり、ABLは売掛債権を担保にして融資を受ける方法です。この違いにより、ABLでは融資契約に基づく返済義務が発生しますが、ファクタリングでは売掛債権を売却することで返済義務はありません。

ABL（債権担保融資）の特徴とファクタリングとの違い

ABLとファクタリングはどちらも企業が資金調達を行う手段として利用されていますが、仕組みには大きな違いがあります。主に以下の点で異なります：

• 融資 vs. 売却：ファクタリングは売掛債権を売却する形で現金化する方法であり、融資ではありません。一方、ABLは売掛債権を担保に融資を受ける方法です。
• 担保の種類：ファクタリングでは主に売掛債権が対象ですが、ABLでは売掛債権に加えて、商品在庫、機械設備、土地や建物などの多様な資産を担保にすることができます。
• 返済方法：ファクタリングは売掛債権を現金化することで返済義務が発生しませんが、ABLは融資を受けるため、返済義務が発生します。
• 審査基準：ファクタリングは売掛先の信用度が最も重視されますが、ABLは企業や事業主の信用度、財務状況が重視されます。

債権担保融資（ABL）のメリットとデメリット

ABLのメリット

ABLの最大のメリットは、動的資産（売掛債権や商品在庫）を担保に融資を受けられることです。このため、不動産などの固定資産を持たない事業主でも資金調達が可能になります。また、長期的な融資を受けやすいという点もメリットです。

例えば、商品在庫を担保に融資を受けた場合、一定数の在庫を保持しながら商品を販売しても問題なく、事業のスムーズな運営が可能です。このように、動的資産を担保にすることで、事業の運転資金を長期間安定して調達できる点がABLの大きな強みです。

さらに、ABLの審査基準が緩やかな場合もあり、他の融資方法に比べて融資が受けやすいことがあります。特に、売掛債権を担保にする場合は、その評価が直接融資額に反映されるため、安定したキャッシュフローが見込める企業にとっては非常に有利な選択肢となります。

ABLのデメリット

一方で、ABLのデメリットも存在します。最大のリスクは、返済が滞った場合、担保として提供した資産が換金されることです。特に、売掛債権や商品在庫の評価額は変動するため、過剰担保になる恐れがあり、これが問題となる場合もあります。過剰担保が発生すると、融資額を上回る担保を提供しなければならなくなり、企業の資金繰りが悪化するリスクもあります。

また、審査が厳しいため、赤字経営の企業や経営状況が厳しい企業では、ABLの利用が難しくなります。特に、事業主や企業の信用度が低い場合には、融資を受けることができない場合もあります。

ファクタリングとABL（債権担保融資）を比較

ファクタリングとABLの最大の違いは、融資と売却の違いです。ファクタリングは売掛債権を売却することによって現金を調達する方法であり、融資とは異なります。一方、ABLは融資契約を結ぶことで、売掛債権や商品在庫などの資産を担保に融資を受ける方法です。

ファクタリングの大きな特徴は、審査が比較的簡単であることです。特に、売掛先の信用度が重視され、企業の経営状態が悪化していても、売掛先が健全な企業であれば、融資を受けることが可能です。また、入金までの時間が短く、最短で即日資金調達が可能です。

一方、ABLでは、融資契約を結ぶために審査基準が厳しく、企業の信用度や財務状況が重視されます。そのため、経営が安定していない企業にとっては、融資を受けるのが難しくなることがありますが、金利が比較的低く、長期的に安定した資金調達が可能です。

どちらを選ぶべきか？ファクタリングとABLの選び方

ファクタリングとABLを選択する際は、企業の状況や資金調達の目的に応じて決定することが重要です。

ファクタリングは、急な資金繰りが必要な場合や、売掛先の信用がある程度確保されている場合に有利です。特に、入金までのスピードが重要である場合や、返済義務を避けたい場合には、ファクタリングが適しています。また、審査が比較的簡単であり、少ない書類で即日資金調達が可能であるため、手軽に資金を確保することができます。

ABLは、長期的な資金調達を行いたい場合や、安定した金利で融資を受けたい場合に適しています。

また、ABLは動的資産（売掛債権や商品在庫）を担保にするため、企業が保有する資産が増えるたびに融資額も増えるという特徴があります。これは、企業が事業を拡大していく中で、継続的に資金調達を行う手段として非常に有用です。特に、急速に成長している企業にとって、ABLは事業拡大に必要な運転資金を柔軟に調達する手段となり得ます。

一方で、ファクタリングは、売掛債権を現金化するスピードが速いという利点がありますが、手数料が比較的高くなることがあります。特に、急な資金調達が必要な状況では、手数料を気にせずに利用できるため有利に働くことが多いです。しかし、長期的に見れば手数料がかさむため、頻繁にファクタリングを利用する企業にとっては、そのコストが大きな負担となる可能性もあります。これに対して、ABLは金利が低く、長期的に安定した融資が可能なため、資金調達コストを抑えることができます。

また、ファクタリングの利用は、売掛先の信用が高い場合に有利です。売掛先が健全な企業であれば、ファクタリングを利用しても資金調達がスムーズに進むため、経営にとってプラスとなります。しかし、売掛先が不安定な場合や信用リスクが高い場合、ファクタリングの手数料が高くなったり、契約を結ぶことが難しくなることもあります。この点で、ファクタリングは信用力のある取引先とビジネスをしている企業にとって最適な手段であると言えるでしょう。

一方、ABLは売掛債権だけでなく、商品在庫や機械設備などの動的資産を担保として融資を受けることができるため、事業の拡大に合わせて資金調達の幅が広がります。例えば、製造業や小売業など、在庫が多い業種においては、ABLを活用することでより安定した資金調達が可能です。特に設備投資が必要な企業にとって、ABLは設備を担保にして資金を調達できるため、事業拡大のために有用な資金調達手段となります。

ABLとファクタリングを組み合わせる方法

場合によっては、ファクタリングとABLを併用することで、資金調達をさらに効果的に行うことができます。例えば、短期的な資金需要に対してはファクタリングを利用し、長期的な資金需要に対してはABLを活用するという方法です。

また、企業が売掛金の回収期間を短縮し、即時のキャッシュフローを確保したい場合にはファクタリングが非常に有効です。一方で、事業拡大に伴う設備投資や新しい製品の仕入れ資金など、長期的な視点での資金調達が求められる場合には、ABLを使って安定した資金供給を受けることができます。

このように、企業の状況に応じて、ファクタリングとABLを上手に使い分けることで、資金繰りのバランスをとりながら、事業運営を効率的に行うことが可能です。特に、事業の拡大や設備投資が必要な企業にとっては、これらを組み合わせることで柔軟な資金調達が実現でき、成長に必要なリソースを確保することができます。

まとめ

ABL（債権担保融資）とファクタリングは、どちらも企業が資金調達を行う際に利用できる有力な手段です。しかし、これらはそれぞれ異なる特徴を持ち、状況に応じて使い分けることが重要です。

ファクタリングは、短期的な資金調達を迅速に行いたい場合や、売掛先の信用がしっかりしている場合に有効です。審査が簡単で、最短で即日資金調達ができる点が魅力ですが、手数料が高いことがデメリットとなります。

一方で、ABLは長期的な資金調達を行いたい場合や、安定した金利で融資を受けたい場合に有利です。動的資産を担保に融資を受けることができるため、事業拡大に必要な資金を安定的に確保することができます。

企業の状況や目的に合わせて、ファクタリングとABLを上手に使い分けることで、資金調達の悩みを解消し、事業の成長を加速することができるでしょう。

それぞれのメリットを理解し、適切な方法を選んで、効率的に資金を調達していきましょう。